业,这是由美国著名激进投资者卡尔·伊坎创立并控股的多元化投资控股公司,被誉为西方「企业狙击手」的标杆。
1961年,卡尔·伊坎正式进入华尔街,1968年用40万美元购买纽约交易所席位,成立伊坎对冲基金,专注风险套利和期权交易。
1984年,伊坎的首次小规模狙击预演,他瞄准了ACF工业设备公司,通过建仓施压,推动管理层拆分资产、回购股票,最终获利2亿美元离场,验证了「狙击逻辑」的可行性。
1985年,他锁定TWA航空。
TWA是美国四大航空公司之一,拥有欧洲核心航线、纽约/洛杉矶机场优质时刻、大量飞机与不动产,但管理层长期混乱、负债高企、运营效率极低,资产实际价值远超市值,且股权极度分散。
当时伊坎通过调查发现,TWA仅国际航线特许权、飞机残值、机场地产三项资产就远超其总市值,是典型的「价值被掩埋的猎物」。
1985年2月起,伊坎通过旗下基金在二级市场秘密快速扫货,3个月内买入TWA12%股份,成为第一大股东,直接触发市场震动。
持股达标后,伊坎立即发布敌意收购合约,以每股18美元,较市价溢价30%的价格收购剩余股份,同时公开指责TWA管理层挥霍资产、效率低下、无视股东利益,彻底撕破脸1985年8月,伊坎以7.5亿美元总价拿下TWA控制权,正式成为董事长兼CE0,第一次完成「企业狙击」的完整闭环。
伊坎接管TWA后,立马进行资产剥离变现。
他先是卖掉TWA最值钱的伦敦希思罗航线特许权,套现4.5亿美元,然后出售闲置飞机、机场地产、非核心子公司,累计套现超6亿美元,再大规模裁员、削减航线、压缩运营成本,快速改善现金流,最后用资产出售所得偿还垃圾债,降低杠杆。
1988年,伊坎将TWA剩余资产打包出售,累计获利超10亿美元,而TWA因核心资产被掏空,最终于2001年破产。
如果要问谁是「华尔街野蛮人」,卡尔·伊坎绝对实至名归。
除了TWA航空外,他还狙击石油巨头菲利普石油,建仓后公开要求拆分化工与石油业务、大幅分红,管
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